קרן פנסיה או ביטוח מנהלים – היכן תצליחו לחסוך יותר?

העשור האחרון הראה פרמטרים שבהם החסכונות הפנסיוניים חולקים שני ערוצים מהותיים ועיקריים, ביטוח מנהלים וקרן פנסיה.
התחרות על המבוטחים גדולה מאד, ושאלת השאלות של העמיתים היא איפה עדיף להם לחסוך. לשאלה הזאת אין באמת תשובה אחת ואחידה, והיא אינדיווידואלית לכל עמית ועמית בנפרד. בסך הכל, לכולם אותה מטרה, אך עם דרכים שונות.
קרן הפנסיה וביטוח המנהלים למעשה מבטיח למבוטחים ביטחון כלכלי חודשי מהרגע שבו הם יוצאים לפנסיה. אך אסור לשכוח שהפרמטרים הכי חשובים בחיסכון מסוגים אלו הם עלויות בנושא של אובדן כושר עבודה בשל פציעות או מחלות, מוות, ותשואה. ואנו נסביר כמובן.

הגבלות שכר

נכון לפברואר 2021, ההפרשות החודשיות לקרנות פנסיה ולביטוח מנהלים מגיעה לסיכום של כ18.5% כאשר 6% מופרשות על חשבון העובד, והיתרה על חשבון המעסיק. תוך כך, בעקבות ההטבה המוענקת בקרנות הפנסיה הגבול העומד על ההפרשה עבור 18.5% הוא עד לשווי הכפול מהשכר הממוצע במשק. משמע, המבוטח למשל משתכר מעל לעשרים אלף שקלים, ושאר ההפרשות יעשו בביטוח מנהלים או בקרן פנסיה שהיא לא מקיפה ואין בה תנאים מועדפים.
כך למעשה אנו מגיעים למסקנה שבמקרה זה קרן הפנסיה היא בהחלט החיסכון המועדף היות ושניים מתוך שלושה מהמאפיינים עבור חיסכון ארוך טווח הם רלוונטיים יותר. השלישי, ביטוח מנהלים, נשאר במקרה זה ניטרלי.

תשואה, פנסיה ומה שביניהם

התאחדות חברות הביטוח מציינות כי הקצאת אג"ח מיועדות מפלות את ביטוח המנהלים וכך גורמות לסיטואציה שבה הגמלה בזמן פרישה תיאלץ להיות נמוכה יותר ב26% בביטוח המנהלים, לעומת קרן הפנסיה.
יחד עם זאת, מחקר של רשות ההון סותר את הצהרת התאחדות חברות הביטוח וטוען כי האג"ח הוא כלי נשק בקרנות הפנסיה. כמו כן, דוחות פיקוח על הביטוח הנכון לשנה 2016 מציין כי במהלך 11 שנים בין 2016 ל2005 התשואה לביטוחי מנהלים נרשמה כגבוהה יותר מקרנות פנסיה חדשות. תשואה בסך של 7.4% נרשמה בפוליסות המנהלים, בהשוואה לקרנות פנסיה שרשמו תשואה של כ7.1%. השינויים לכאן או לכאן נובעים מחשיפה גבוהה של ביטוח המנהלים לשוק מניות.
אם אנחנו מדברים על תשואה, אז קרנות הפנסיה המקיפות צופות יציבות לשנים הקרובות היות והן מחזיקות בסך של כ30 אחוזים באג"ח מיועדות. אג"ח אלו הן בעלות תשואה קבועה בסך של 4.86%.
כמו כן, אספקת אג"ח כאשר המדינה מממנת, בא במטרה לעידוד חסכונות פנסיוניים. אך העלות היא גבוהה מאד.

מקדם קצבה – יתרון לטובת ביטוח מנהלים

מקדם הקצבה הם מספרים שהופכים את הכספים שנחסכו בקרן הפנסיה של המבוטח לקצבה החודשים שהוא הולך לקבל לשארית חייב. כך שאם למשל צברתם מליון ₪, ומקדם הקצבה שלכם הוא 200 ₪, הקצבה החודשית שלכם תוקצב ל5000 ₪.
מקדם ההמרה שלכם יקבע על פי תוחלת החיים ולוח תמותה של האוכלוסיה. מקדם ההמרה עלול להשתנות תקופתית היו והוא צמוד לשינויים שונים שקשורים לתוחלת החיים.
בביטוחי מנהלים, מקדם המרה הוא דבר קבוע, ותוכלו לקבוע אותו מול חברות הביטוח. מה שבעצם מבטיח לכם קצבה קבועה בעוד שחברת הביטוח היא זו שמתמודד עם כל שאר ההשלכות הבירוקרטיות.

ביטוחים

הכיסוי בקרן הפנסיה כבר קיים בתוך הקרן, והביטוח אכן גמיש ויכול להשתנות בהתאם לרצונותיו של המבוטח. לדוגמא, אם המבוטח הינו רווק הוא לא צריך לשלם ביטוח שארים היות ואין לו. עוד חשוב לדעת, כי ביטוח בקרן הפנסיה עבור אובדן כושר עבודה הניתן בקרן פנסיה הינו אובדן טוטאלי של כושר עבודה בעקבות נכויות ולא בשל אובדן היכולות לעבוד במשרתו הקודמת של המבוטח. משמע, פיצוי לא יתקבל במקרים של פציעה מסוימת שבגינה המבוטח לא יכול לעבוד בעבודה הקודמת שלו, אך כן יכול לעבוד בעבודה נוכחית, או אחרת. ההרחבה לביטוח חיים פרטי תעניק פיצויים בנושאים של אובדן כושר עבודה לעבודה הקודמת של המבוטח כאשר לא יהיה שום צורך להוכיח שהמבוטח יוכל לעבוד בעבודה אחרת.
לסיכום סעיף הביטוחים יש לציין שכיסוי ביטוחי של ביטוח מנהלים אכן יקר יותר אך זאת בשל חברות ביטוח שנושאות בצורה ישירה בסיכונים וללא תלות הדדית בין העמיתים כמו שקיימת בקרן הפנסיה. התוספת הביטוחית אשר מקנה ביטוח המנהלים יכולה להיכלל באופן מורחב על ידי קרן פנסיה, וכך החבילה תהיה זולה יותר משמעותית לעומת עלות בביטוחי המנהלים.

דמי ניהול – יתרון עבור קרן הפנסיה

כדאי לזכור, התשואה שעד כה דיברנו עליה היא תשואה שאין בה ניכוי של דמי ניהול, כך שבחישוב הכולל של דמי הניהול תשואת קרן פנסיה עלולה להיות אפילו גבוהה מהתשובה של ביטוח מנהלים היות ודמי הניהול בממוצע בקרן פנסיה פחות יקרים, מזו של הפוליסות השונות בביטוח מנהלים.
בענף הפנסיה ישנן כארבע קרנות משנת 2018 הפועלות במתכונת ברירת המחדל. הקרנות הללו מבטיחות למבוטחים אופציה בעלות נמוכה יחסית. דמי ניהול הנגבים בקרנות אלו הם לערך 0.1% מצבירה ו1.5% מסך ההפקדות. מנהלי קרנות פנסיה אלו הנמצאות במתכונת ברירת מחדל הינם בתי השקעות כמו אלדובי, הלמן, מיטב דש, פסגות ואלטשולר שחם. דמי ניהול בעלות מופחת יתמכו בתשואות הקרנות לטווח הארוך, ובטח כאשר משווים זאת לביטוחי המנהלים. ביטוח מנהלים גובה דמי ניהול על 4% מההפקדות, וסך של 1.25% מצבירה.